Рыночные цены на металл 

Согласно данным Банка России на 31 мая 2026 года, учетная стоимость одного грамма платины составила 4 347,63 рублеи?. Это на 21% ниже пикового значения, зафиксированного в 2025 году и является минимальным значением за 5 месяцев текущего года. 

• Платина сохраняет признаки физическои? нехватки металла. Разнонаправленная динамика внутри сектора отражает глубокие изменения в мировои? автомобильнои? промышленности и структуре потребления металлов платиновои? группы (ПГМ). 
• Энергетическии? кризис, вызванныи? конфликтом вокруг Ирана и ограничениями судоходства через Ормузскии? пролив, оказывает давление на инвестиционныи? спрос через рост инфляционных ожидании? и высокие процентные ставки. Одновременно нарушения глобальных цепочек поставок создают дополнительные риски для промышленных потребителеи? ПГМ и усиливают неопределенность на рынке. 
• Спрос на платиновые металлы в 2026 году выглядит уязвимым из-за конфликта на Ближнем Востоке и неопределенности вокруг торговои? политики США. При этом предложение, по оценкам WPIC и Johnson Matthey, пострадает гораздо меньше, чем спрос, а главным риском для рынка остается давление на инвестиционные потоки и промышленное потребление. 
• Техническая картина по платине остается хрупкои?, а рынок балансирует возле ключевых уровнеи?, не получая ясного импульса ни от макроэкономики, ни от физического спроса. Геополитика на Ближнем Востоке пока удерживает часть инвесторов в защитных активах, но высокии? доллар и жесткие ожидания по ставкам ограничивают восстановление. 
• Разработка новых платиновых соединении? россии?скими и зарубежными учеными показывает, что металл остается важным не только для промышленности, но и для медицины. В исследовании соединение платины продемонстрировало высокую эффективность против рака груди, имея более мягкии? профиль токсичности, что усиливает интерес к платине как к стратегическому сырью. 
• Рост цен на нефть и сбои в поставках серы и гелия через Ближнии? Восток уже отражаются на смежных рынках, включая медь и платину. Для платины это означает дополнительную уязвимость цепочек поставок и рост издержек в промышленности, даже если общии? физическии? дефицит остается ограниченным. 

Фундаментальныи? анализ (Cbonds) 

Маи? 2026 года на рынке платиновои? группы металлов прошел под знаком растущего расхождения между слабым инвестиционным спросом и более устои?чивыми фундаментальными факторами со стороны физического рынка. Для платины и палладия месяц оказался неоднородным. С однои? стороны, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, высокая нефть и связанная с этим инфляционная чувствительность поддерживали интерес к защитным активам. С другои? стороны, высокие ставки, крепкии? доллар и ухудшение ожидании? по мировои? промышленнои? активности мешали ценам закрепиться на более комфортных уровнях. В результате рынок сохранял признаки напряженности, но эта напряженность проявлялась не в устои?чивом росте котировок, а в повышеннои? волатильности и нервнои? переоценке балансов. 

Для платины маи? был месяцем, в котором особенно ясно проявилась двои?ственная природа спроса. Платина остается металлом, завязанным на автомобильныи? сектор, ювелирныи? спрос и промышленное потребление, но при этом все сильнее зависит и от инвестиционного поведения. Новости WPIC и Johnson Matthey показали, что в 2026 году спрос на платину в целом ослабевает, прежде всего из-за снижения мирового производства автомобилеи? с двигателями внутреннего сгорания и охлаждения спроса на ювелирные изделия. Одновременно инвестиционныи? спрос заметно снизился, а оттоки из ETF стали важным фактором давления. Это означает, что даже структурныи? дефицит не всегда автоматически транслируется в рост цены, если инвестиционныи? капитал уходит с рынка быстрее, чем физическии? спрос способен его заместить. 

Особенно заметным в мае был разрыв между предложением и спросом в платине. Оценки WPIC и JM указывали на дефицит рынка, но этот дефицит не выглядел таким острым, чтобы немедленно менять поведение инвесторов. Предложение при этом оставалось сравнительно устои?чивым, а производство в ЮАР и России хоть и уязвимо к логистическим и энергетическим рискам, в базовом сценарии не показывало признаков резкого срыва. Это важныи? момент, потому что для платины цена определяется не только балансом дефицита и профицита, но и тем, насколько рынок верит в этот дефицит. В мае доверие к дефициту было подточено снижением инвестиционного участия и осторожностью со стороны крупных держателеи? капитала. Китаи?скии? розничныи? спрос на небольшие слитки при этом оставался активным и стал одним из немногих ярких источников поддержки, но по масштабу он пока не компенсировал более широкое охлаждение инвестиционного сегмента. 

Ключевые риски 

Первым ключевым риском для рынка платины и палладия в июне 2026 года остается дальнеи?шее ухудшение макроэкономическои? конъюнктуры на фоне ближневосточного конфликта и сохраняющихся высоких цен на энергоносители. Рост стоимости нефти усиливает инфляционное давление в мировои? экономике, что повышает вероятность длительного сохранения жестких денежно-кредитных условии?. Для рынка ПГМ это означает риск ослабления инвестиционного спроса через оттоки средств из биржевых фондов и сокращение интереса к драгоценным металлам как классу активов. Одновременно замедление экономическои? активности способно негативно повлиять на промышленное потребление платины и палладия, особенно в автомобильном секторе, которыи? остается главным источником спроса на металлы платиновои? группы. 

Вторым значимым риском является дальнеи?шее снижение мирового производства автомобилеи? с двигателями внутреннего сгорания. На автопром приходится около 80% мирового потребления палладия и значительная часть спроса на платину, поэтому любое ухудшение ситуации в отрасли напрямую отражается на рыночном балансе ПГМ. Дополнительное давление создают продолжающаяся электрификация транспорта и слабость потребительского спроса на ряде крупнеи?ших рынков. В случае более быстрого сокращения выпуска автомобилеи?, чем ожидается сеи?час, рынок палладия может столкнуться с увеличением профицита, а рынок платины — с более заметным ослаблением промышленного спроса, несмотря на сохраняющиеся ограничения со стороны предложения. 

Прогноз на 2026 год 

Оценки перспектив рынка металлов платиновои? группы на 2026 год остаются неоднородными, что отражает высокую чувствительность цен к изменениям в промышленном спросе, инвестиционнои? активности и ситуации с поставками. Согласно данным Cbonds, консенсус-прогноз предполагает постепенное укрепление цен на платину с 2050 долларов за трои?скую унцию во втором квартале до 2171 доллара в третьем и 2219,53 доллара в четвертом квартале 2026 года. 

Среди крупнеи?ших финансовых институтов наиболее оптимистичную позицию по платине занимает Bank of America, которыи? оценивает среднии? уровень цен вблизи 2450 долларов за унцию, связывая такои? сценарии? с сохраняющеи?ся напряженностью предложения и устои?чивым дефицитом физического рынка. В то же время ряд отраслевых аналитиков, включая Metals Focus, допускает сохранение повышеннои? волатильности на рынке платины и более широкии? диапазон ценовых колебании?, обусловленныи? изменениями в автомобильнои? промышленности, динамикои? инвестиционного спроса и последствиями продолжающихся геополитических рисков. В целом консенсус рынка по-прежнему предполагает сохранение относительно высоких цен на оба металла, хотя разброс оценок между отдельными аналитическими центрами остается значительным, что подчеркивает сохраняющуюся неопределенность в отношении баланса спроса и предложения на мировом рынке ПГМ. 

Предельные зарегистрированные цены по состоянию на 31.05.2026 

Средняя цена за миллиграмм (МГ) деи?ствующего вещества рассчитана на основании предельных зарегистрированных цен, с НДС по каждои? из дозировок, и без учета региональных надбавок.

Расчеты долеи? платины в деи?ствующем веществе препаратов произведены на основании данных ресурса PubChem (pubchem.ncbi.nlm.nih.gov), по молекулярному весу химических соединении?. 

Ограничение. В расчетах не учитываются другие сопутствующие расходы производителеи?, такие как: остатки неиспользованного сырья, бои? тары, потери от брака и утилизации и т.д., которые объективно приводят к еще большему увеличению себестоимости продукции. 

В текущих условиях наиболее уязвимыми к образованию дефектуры остаются дозировки 150мг, 250мг, 450мг и 700мг по Карбоплатину. С учетом перерегистрации цен, только у компании Фармасинтез (ТН Ириноплат) присутствует минимальная рентабельность производства. По препаратам Цисплатина практически у всех отечественных производителеи? предельные отпускные цены и цена мг платины в деи?ствующем веществе превышают среднюю рыночную цену металла в 2026 году. 

Гражданскии? оборот платиносодержащих препаратов 

По препаратам оксалиплатина отсутствуют риски дефектуры, связанные с ценообразованием компонентов, входящих в состав деи?ствующего вещества. 

В 2025 году с января по маи? всего было введено в ГО 150 партии? платиносодержащих препаратов, в 2026 на 5 партии? больше. Наблюдается снижение объемов ввода партии? в гражданскии? оборот по цисплатину, и рост по карбоплатину и оксалиплатину. 

Отечественными производителями, которые нарастили объемы выпуска препаратов платины в гражданскии? оборот в 2026 году, являются: Промомед (+18 серии?), Компания Деко (+15), Биокад (+4), НМИЦ им. Блохина (+3), Верофарм (+1). Существенное снижение выпуска препаратов зафиксировано у компании Фармасинтез, которая выпустила на 51 серию меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Складывается парадоксальная ситуация, когда единственныи? производитель, имеющии? минимальную рентабельность производства и чьи цены за мг платины в деи?ствующем веществе (МНН Карбоплатин) по всем дозировкам превышают рыночные цены металла, сокращает объемы выпуска.